המאבק על עצמאות הפד: טראמפ נגד פאוול

המאבק בין נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ לראש הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, ממשיך לעורר עניין רב בקרב כלכלנים ופוליטיקאים כאחד. טראמפ, שהעלה את פאוול לתפקיד בשנת 2018, לא הסתיר את ביקורתו כלפי המדיניות המוניטרית של הפד, ואף רמז על רצונו להחליף את פאוול.

המתח בין השניים הגיע לשיאו כאשר טראמפ התבטא ברשתות החברתיות נגד פאוול, תוך שהוא מכנה אותו "מפסיד" ומבקר את החלטותיו להעלות את הריבית. טראמפ טוען כי הריבית הגבוהה עלולה לפגוע בכלכלה האמריקאית, במיוחד בתקופה שבה האינפלציה נראית כמתקררת.

המאבק הזה אינו חדש בפוליטיקה האמריקאית. נשיאים בעבר ניסו להשפיע על מדיניות הפד, אך טראמפ חורג מהנורמות המקובלות בכך שהוא מבקר את פאוול בפומבי ובאופן תדיר. המתח הזה מזכיר את תקופת הנשיא ריצ'רד ניקסון, שניסה להשפיע על הפד לפני בחירות 1972, מה שהוביל למדיניות כלכלית שתרמה לסטגפלציה.

כלכלנים רבים מזהירים כי התערבות פוליטית בפד עלולה לפגוע בעצמאותו ובאמון השוק. שרה בינדר, פרופסור באוניברסיטת ג'ורג' וושינגטון, מציינת כי אמון הציבור בעצמאות הפד הוא קריטי לשמירה על יציבות כלכלית. אם האמון הזה ייפגע, עלולות להיות לכך השלכות חמורות על עלויות ההלוואות ועל הכלכלה כולה.

ג'ו לבורנה, כלכלן בכיר, טוען כי טראמפ מציג טיעון כלכלי קלאסי לגבי הצורך בהורדת ריבית, אך הוא מזהיר כי הלחץ עלול לגרום לפד להימנע מהורדת ריבית כדי לא להיתפס ככפוף ללחצים פוליטיים.

פאוול עצמו טוען כי הוא אינו מושפע מהביקורת וכי לטראמפ אין סמכות חוקית להדיחו. עם זאת, ישנה אי-בהירות משפטית לגבי יכולתו של הנשיא להחליף את ראש הפד, והנושא נמצא במחלוקת משפטית.

מארק ספינדל, מייסד חברת ייעוץ השקעות, מציין כי עצמאות הפד התפתחה לאורך השנים בעקבות משברים פוליטיים וכלכליים, אך היא אינה מובטחת. "מה שניתן, ניתן גם לקחת," הוא אומר, ומוסיף כי הנזק כבר נעשה.

לסיכום, המאבק בין טראמפ לפאוול מעלה שאלות חשובות לגבי עצמאות הפד והיכולת של נשיא ארה"ב להשפיע על מדיניות מוניטרית. האם המאבק הזה יוביל לשינויים במדיניות הפד או שמא יסתיים ללא תוצאות משמעותיות? ימים יגידו.